TCMB Anketi Sonuçları: Ekonomik Beklentilerde İyimser Görünüm!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılının Temmuz ayıyla ilgili olarak gerçekleştirdiği Piyasa Katılımcıları Anketi’nin bulgularını kamuoyuyla paylaştı. Anket, reel sektör ve finansal kurum temsilcilerinin dahil olduğu toplam 65 katılımcının görüşlerine dayanıyor. Bu ayki beklentiler, bir önceki döneme kıyasla ufak değişiklikler içeriyor. Bu bağlamda, yıl sonu enflasyon beklentisi TÜFE’nin yüzde 29,86 seviyesinden yüzde 29,66’ya geriledi. Ayrıca, önümüzdeki 12 ay için enflasyon tahmininin yüzde 24,56’dan yüzde 23,39’a düştüğü gözlemlendi.

Orta Vadede Enflasyon Beklentilerinde Azalma

İki yıl sonrası için TÜFE beklentisi, önceki ankette yüzde 17,35 iken, bu dönemde yüzde 17,08 olarak tespit edildi. Katılımcıların, gelecek 12 ayda TÜFE’nin en yüksek ihtimalle yüzde 22 ile 24,99 arasında bir değere ulaşacağını öngördüğü belirlendi. Bu aralık, yüzde 50,21 ihtimaliyle en güçlü tahmin olarak öne çıkarken, yüzde 21,58 olasılıkla TÜFE’nin yüzde 19 ile 21,99 arasında olabileceği değerlendirildi. Ayrıca katılımcıların yüzde 18,34’ü, TÜFE’nin yüzde 25 ile 27,99 seviyelerine ulaşmasını bekliyor.

Nokta tahminlere göre, katılımcıların yüzde 39,34’ü enflasyonun yüzde 22 ile 24,99 arasında olacağını ifade etti. Alınan sonuçlara göre, katılımcıların yüzde 32,79’u yüzde 25 ile 27,99 aralığında bir tahminde bulundu. Yüzde 19,67’lik bir kesim ise daha düşük olan yüzde 19 ile 21,99 aralığının gerçekleşeceğini düşünüyor. Bu veriler, katılımcıların çoğunluğunun daha ılımlı bir enflasyon süreci beklediğini gösteriyor.

İki Yıl Sonrası İçin Temkinli Beklentiler

İki yıl sonrası için enflasyon tahminlerinde benzer bir eğilim gözlemlendi. TÜFE’nin yüzde 18 ile 20,99 arasında olacağına dair tahminler, yüzde 39,79 ile dikkat çekti. Katılımcıların yüzde 25’i bu değerin yüzde 15 ile 17,99 arasında kalacağını öngörmektedir. Yüzde 14,91 oranındaki bir grup ise TÜFE’nin yüzde 12 ile 14,99 arasında olabileceğini belirtiler. Bu tahminler, fiyat istikrarına yönelik beklentilerin, az da olsa, güçlenmekte olduğunu ortaya koyuyor.

Nokta tahminetilerde, katılımcıların yüzde 41,18’i enflasyonun yüzde 18 ile 20,99 arasında olmasını en fazla destekleyen görüş olarak ortaya çıktı. Diğer katılımcıların yüzde 29,41’i yüzde 15 ile 17,99 aralığında bir değeri beklediğini düşünenler oldu. Ayrıca, katılımcıların yüzde 11,76’sı daha düşük bir seviyeyi, yani yüzde 12 ile 14,99 aralığını işaret etti. Bu veriler, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin giderek iyileştiğini gösteriyor.

Faiz ve Kur Beklentilerinde Değişiklikler

Faiz beklentileri, önceki döneme nazaran düşüş kaydetti. Katılımcılar, BİST gecelik faiz oranının ay sonunda yüzde 43,31 civarında olacağına dair öngörülerini dile getirdi. Bu oran, bir önceki anket döneminde yüzde 46,21 seviyesindeydi. TCMB politika faizi için ise beklenti yüzde 43,29 olarak belirlendi. Veriler, faizlerde sınırlı bir gevşeme beklentisini işaret ediyor.

Döviz kuru tahminlerinde de küçük değişiklikler gözlemlendi. 2025 yıl sonu dolar/TL kuru beklentisi, 43,57 TL’den 43,72 TL’ye yükseldi. Gelecek 12 ay için ise bu beklenti 47,04 TL'den 47,70 TL seviyesine çıkartıldı. Bu tahminler, kurda ılımlı bir artış öngörüsünü yansıtıyor. Katılımcıların GSYH büyüme beklentileri ise sabit kaldı.